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发布时间:2019-03-24 14:48:49
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时时彩走势图打不开:力帆球员辱骂裁判染红 稳增长需要政策微调

 非本人车辆违法 APP可处理[]驾驶家人的车辆出现违法,以往市民只能前外♀♀♀♀♀♀※各个交通支队、大队执♀♀♀♀》ㄕ敬翱诮现场处理。如果赶上人多排♀♀♀《樱可能又得耗上半天时♀♀〖洹1本┏勘记者昨天从市交管局获悉b♀♀‖为方便群众网上处理交通违法,减少镶♀♀≈场处理等候时间和出成本,本市交管部门推出新举措,♀♀〗窈笫忻窨赏ü“交管12123”手机AP♀♀P等渠道自助处理非本人名下机动车违法。[]新规:可租♀♀≡助处理他车违法[]记者了解♀♀♀到,从3月1日起,北京交♀♀」懿棵乓劳谢チ网交通安全综合服务管理♀♀∑教üδ艿慕一步完善,在原有可以网上粹♀♀ˇ理本人名下机动车交通违法的基础上,将推交通违法处棱♀♀№新举措,即驾驶人办理绑定备案非本肉♀♀∷机动车业务后,对于适用♀♀〖蛞壮绦虼理、且发生在绑定备案日期后的电子监库♀♀∝违法记录,可以通过互联网交通安全综♀♀『戏务管理平台、“交管121♀♀23”手机APP和自助处理终端处理。[♀♀][]交管部门所指的自助处理渠道,主意♀♀―包括了全市各交通支队、大队和工商银对外♀♀〈翱谏柚玫淖灾执法终端、公安部互联网交通安肉♀♀~综合服务管理平台以及 ♀♀♀“交管12123”手机APP、工商银网上(手机)银。需要注意♀♀♀的是,目前本市各交通支队、大队和工商银对外窗库♀♀≮设置的自助执法终端,仅适用北京♀♀〖菔蝗擞没Т理北京号牌机动车的交通♀♀∥シ记录,且需有牡丹交通卡。[]针对近日有“3月1日柒♀♀○,不绑定备案就不能处理封♀♀∏本人名下车辆违法”的传言,北京交管部♀♀∶乓蔡匾庾鞒隽吮僖ィ表示糕♀♀∶举措只是为处理非本人名下机动车交通违法新增了网上粹♀♀ˇ理渠道。在本市,不通过网上渠道处理非本人名下机动♀♀〕到煌ㄎシǖ呐笥眩依然可以通过各交♀♀⊥ㄖФ印⒋蠖又捶ㄕ敬翱诎炖怼[]防范♀♀。憾嘀执胧┑病胺殖妗弊魉[]近年来,交管部门一♀♀≈痹谕卣勾理非现场交通违法碘♀♀∧渠道,为市民办理交管业务提供便利。但便解♀♀≥的同时也带来不少烦恼♀♀。一些“分虫”非法收集驾驶证记分再进倒卖,棱♀♀←用非现场违法自助处理渠道,为一些存遭♀♀≮记分类交通违法的人员车辆处♀♀±斫煌ㄎシù又心怖。记者♀♀×私獾剑2015年交管部门曾对自助处理非现场吴♀♀ˉ法流程进调整,自助处理渠道只能处理自己名镶♀♀÷机动车的违法及非自己名下机动车的无记分违法♀♀∥。[]交管部门表示,在积极推交通违♀♀》ㄗ灾处理新措施,方便群众的同时,针对“分虫”等不♀♀》ǚ肿臃欠买卖记分,造成实际违封♀♀〃为人得不到应有的处罚,影响了交♀♀」懿棵诺闹捶ㄐЧ和驾驶人的租♀♀≡我约束的情况,将采取多项措施予以♀♀≌治,特别是将重点加大对倒分、♀♀÷蚍帧⒙舴治シㄎ的打击防控力度。首先是自♀♀≈违法处理仅限处理绑定备扳♀♀「日期后发生的交通违法,挤压不法封♀♀≈子的操作空间。其次,将加♀♀∏拷煌ㄎシù理的数据监测,将涉嫌买分卖分肉♀♀∷员列入重点人员,不允许其通过自助渠♀♀〉来理。最后,交管部门还将联合相关部门加大垛♀♀≡买分卖分违法为的查处,依法追究责任。[]提醒:♀♀∏形鹈つ刻嫠人绑定[]光♀♀~安部交通管理局近日表示,在互联网交通安全综合服务♀♀」芾砥教ㄉ希新增了自助处理非本人名下机动车交外♀♀〃违法的功能。北京交管部门提醒市民群众,此粹♀♀∥推交通违法自助处理新举措,是北京交管部门按照公♀♀“膊坎渴鸲员臼凶灾处理范围的适度放宽。未办♀♀±戆蠖ū赴敢滴竦模仍可到执法站处棱♀♀№交通违法为。目前非本人名下机动车绑定备案业务可♀♀〉匠倒艽翱诎炖恚在办公时间均可受理,请市民♀♀『侠戆才攀奔洹[]同时,由于办理绑定非♀♀”救嘶动车业务,有历史绑定车辆数量的限制,请驾驶♀♀∪擞没П咀湃缡蛋蠖ā⑷缡荡理的原则,谨慎办理♀♀》潜救嘶动车绑定备案业务,避免盲目代替他人♀♀“蠖ǎ造成后续处理的麻烦。[]此外,交管♀♀〔棵懦疲交通违法记分制度殊♀♀∏道路交通安全法规定的一项重要制♀♀《龋对增强交通参与者的安全意识、封♀♀〃制意识,规范驾驶人的交通为发挥着重要作逾♀♀∶,交管部门希望广大交通参与者自觉做♀♀〉轿拿魇胤ò踩车,积极♀♀∮造良好的道路交通出环境。[]热点解析[]何种情况可自♀♀≈处理?[]交管部门介绍称,此次自助处理交通违法的♀♀》段为适用简易程序处理的情形,包括:单一违封♀♀〃为的罚款金额在200元及以下,累计记分不满12分,且♀♀》⑸在绑定备案日期后的电子监控违法记录。[]而存在♀♀∫韵铝种情形之一的,不♀♀≡市砘蛑兄辜菔蝗俗灾处理,需尖♀♀≥驶人到违法为发生地或车辆登记地♀♀〉墓安交通管理部门交通违法处理粹♀♀“口处理。[]①对交通违法为记录有意♀♀§议的[]②驾驶人不具备处理被绑定车辆违法记录准驾资♀♀「竦[]③驾驶人通过自助处理交通吴♀♀ˉ法为,记分可能达到12分及以上的[]④驾驶人或被绑垛♀♀〃的机动车属于重点备案、限制处理等情形碘♀♀∧[]⑤交通违法记录不在♀♀∽灾平台、终端传输范围内或无法通♀♀」自助平台、终端处理的[]⑥其它不允许自助♀♀〈理的情形[]绑定条件有何限制?[]交管部门还介赦♀♀≤道,此次推的交通违法自助处理措施♀♀。对绑定备案非本人名下机动车及交外♀♀〃违法自助处理,还有一些规♀♀≡蛞求,其中对绑定非本人机动车业务实用户管理,扳♀♀〈照互联网用户确定绑定规则,并在此基♀♀〈∩辖自助处理交通违法业务。主要规则如下:[]①同♀♀∫挥没同时绑定具备相应驾驶资格的机动车♀♀〔坏贸过3辆[]②同一用户累计绑定非本人名下机动车所♀♀∮腥瞬怀过5个[]③同一♀♀』动车同时绑定的用户不超过3人[]如何绑定备案机动车?[]交管部门表示,驾驶人本人可前往公安交通管理部门互联网业务受理窗口,提交相关证件材料进办理。目前指定在北京市交管局车管分所及各交通支、大队车管站办理。申请办理绑定备案非本人机动车的业务,首先需要填写《互联网个人用户注册/变更申请表》,并提交相关材料:[]①委托书(车主委托绑定授权)[]②被绑定机动车所有人(个人)的身份证件[]③被绑定机动车的驶证[]④驾驶人的身份证件[]⑤驾驶人的机动车驾驶证[]⑥被绑定机动车所有人为单位的提供组织机构代码证(或含统一社会信用代码的营业执照)[]注:交管部门表示,用户接受交通违法为处理后,提交缴款申请,通过在网络平台或自助设备跳转、提示的缴款渠道完成缴款。在规定时间内仍未缴款成功的,处理将不予生效。如需处罚决定书,持身份证、驾驶证、驶证等有效证件,到作出处罚决定的公安交通管理部门交通执法窗口打印;如需缴款凭证,到缴款银营业厅索取。[]交管部门提示,由于网络数据传输延迟,可能导致驾驶证或机动车的相关交通违法信息更新不及时请稍等待。如果缴款后交通违法记录仍未解除,请持有效身份证明及相关缴款凭证到作出处罚的交管部门违法处理窗口核实处理。[]本版撰文 北京晨报记者 黄晓宇安委办:内蒙古22死事故矿企弄虚作假逃♀♀♀♀♀♀”苎槭中新网2月27日电 据外媒报道,南美洲的阿塔卡马沙漠10年或更久测♀♀♀♀♀♀∨下一次雨,但微小的细菌和微生物却能在那里♀♀♀♀〈婊睢Q芯吭敝赋觯这暗示火星也可能有类似生命存在♀♀♀♀。[]美国期刊《国家科学院学报》26日库♀♀’登的一份报告指出,横跨智利和秘鲁碘♀♀∧阿塔卡马沙漠(Atacama Desert)是尖♀♀~地以外地表最干燥的沙漠,其生存环境可♀♀∧茏罱咏火星。[][]智利阿塔卡马沙漠的壮丽景观。棱♀♀〈源:ESO。[]德国柏林科技大学教授舒尔♀♀∽-马库赫3年前与研究团队前往这个赦♀♀〕漠,想了解那里孕育着怎样的生命形♀♀∈健=峁出乎意料,沙漠下柒♀♀○了雨。科学家随后发现土壤中涌现大量♀♀〉纳物活动,立刻用无菌匙采集样本。[]基因组分♀♀∥鼋峁显示,许多微生物显♀♀∪皇堑钡卦生种,大部分殊♀♀∏细菌。这些微生物可能蛰伏许多年,降雨时♀♀〔胖厣繁衍,以这种方式来适应沙漠的严酷生存环境。♀♀[]舒尔兹-马库赫说:“这是科学家首度在阿塔卡马♀♀∩衬土壤中,发现能长期存活的生命形式……我们镶♀♀∴信这种微生物可以蛰伏数百甚至数千年,其环境可拟♀♀≤与火星十分类似,然后一场雨让它又有了生命。”♀♀[]报道称,2016和2017♀♀∧辏科学家回到阿塔卡马赦♀♀〕漠追踪,发现土壤中相同的微生物群♀♀÷溆纸ソセ氐秸莘状态。但他们在报告中指出,微生物♀♀〔⒎峭耆死去,沙漠地底较深处找到的单细胞生物体“数百万年来已组成生生不息的群落,演化应付严酷的生存条件”。[]舒尔兹-马库赫表示,这份报告或可帮助科学家朝火星微生物研究的核心迈进,它们可能如同阿塔卡马沙漠的微生物,长年来演化出蛰伏状态,以在火星更寒冷、更干燥的气候下生存。[][]

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 朝鲜代表团将于3月7日陆路抵韩 参尖♀♀♀♀♀♀∮平昌冬残奥会中新社北京2月27日电 哈瓦那消息:第20届古巴国尖♀♀♀♀♀♀∈雪茄节当地时间26日在古巴首都哈瓦那开幕。[]据古♀♀♀♀“兔教灞ǖ溃本届雪茄节迎来20周年庆典。有解♀♀♀↑2000名来自70个国家和地区的雪茄生产商、经♀♀∠商、品鉴专家、收藏家和♀♀“好者等前来参加,人数和国家♀♀∈均为历年之最。[][]资料图片:古巴雪茄节举,爱好♀♀≌卟渭映檠┣蚜糇畛ぱ袒冶热。[]古巴国尖♀♀∈雪茄节是世界雪茄爱好者一年一度的国际盛会♀♀♀。在为期一周的雪茄节上,雪茄爱好者将有♀♀』会前往古巴西部著名烟草种植园探寻烟测♀♀≥来源、生产过程以及参加以♀♀」虐脱┣盐幕为主题的狂欢活动等♀♀♀。[]据路透社报道,主办方古巴雪茄集团在开幕式前光♀♀~布其2017年业绩。数据显示,该集团2017年雪茄全氢♀♀◎销售额首次达到5亿美元,比去年同♀♀∑谏险12%,占全球雪茄市♀♀〕∠售额的80%。其中,中国已成为仅次于西班牙♀♀『头ü的第三大古巴雪茄出口市场,中光♀♀→市场销售额增幅达33%。[]路透社援引古巴♀♀⊙┣鸭团副总裁洛佩兹(Lopez)的话说,“中国将很有可能成为未来古巴雪茄的最大出口市场”。[]古巴雪茄集团成立于1994年,在世界150多个国家和地区设有办事处。古巴雪茄在国际上享有盛誉,被很多人誉为世界上最好的雪茄。(完)[][]时时彩走势图打不开海外网2月27日电据俄罗斯卫星通讯社报道,印度官方表示,♀♀♀♀♀♀27日,至少3架巴基斯坦战斗机进入印控克什米垛♀♀♀♀←地区,之后被印军升空拦截。另据巴基斯题♀♀♀」《黎明报》消息,巴基蒜♀♀」坦军方表示,在巴控克什米垛♀♀←有2架印度飞机被击落,1名逾♀♀ 度飞员被俘。[]据报道,在巴基斯坦进入印控克♀♀∈裁锥后,印方立即关闭了克什米尔斯利那加的谢衡♀♀≌阿拉姆国际机场。[]俄罗斯卫星通讯赦♀♀$援引印度有关部门称,27日还♀♀∮幸患苡《瓤站飞机在克什米尔坠毁,导致2名飞员和♀♀1名平民死亡。 目前还不清楚这起事件♀♀∈欠裼氚突斯坦战机有关。 一些印度媒体则称♀♀。由于技术故障,这架飞机在飞往空军烩♀♀※地时坠毁。[]据此前报道,26日,♀♀∮《日交曾进入巴基斯坦领空,并宣称目的是为了打击恐怖组织,以回应此前印度警察在克什米尔遭受的恐怖袭击。巴基斯坦对此此举谴责,并称保留在任何的时间和地点回击的权力。(海外网/汪梦唐 )[]原标题:广东中山市委原常委、宣传部长方维廷被“双开”[]据广东省纪委监委消息:日前,经广东省委批准,省♀♀♀♀♀♀〖臀监委对中山市委原常委、锈♀♀♀♀←传部长方维廷严重违尖♀♀♀⊥违法问题进了立案审查调查。[]经查,方维廷违反组肘♀♀’纪律,不按规定如实报告个人有关事项;违反廉洁纪律♀♀。收受可能影响公正执公吴♀♀●的礼金、礼品,违规经商办♀♀∑笠担投资非上市公司;利用♀♀≈拔裆系谋憷为他人谋取利益,非法收受他人♀♀【薅畈莆铮涉嫌受贿犯罪;滥用职肉♀♀〃,致使公共财产遭受损失,情节特别严重,涉镶♀♀∮滥用职权犯罪。[]方维廷身为碘♀♀〕员领导干部,丧失理想信念,对党不忠诚、不棱♀♀∠实,私欲膨胀,大搞权钱交易,严重违反党的纪♀♀÷桑构成职务违法并涉嫌犯罪,且在党的十八大后不收菱♀♀〔、不收手,应予严肃处理。依据《中国共产♀♀〉臣吐纱Ψ痔趵》《中华人民光♀♀〔和国监察法》等有关规定,经省纪委斥♀♀。委会会议研究并报省委批准,决定给予方维廷开♀♀〕党籍处分;由省监委给予其库♀♀―除公职处分;终止其中山市第十四次党代会代表租♀♀∈格;收缴其违纪违法所得;解♀♀~其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审♀♀〔槠鹚撸所涉财物随案移送。[]方维廷简棱♀♀→[]方维廷,男,汉族,1966年5月出生♀♀。广东惠来人,省委党校研究♀♀∩学历,1989年7月参加工作,1988年12月加入中国共♀♀〔党。[]2006年9月起历任中山市黄圃镇党♀♀∥副书记、镇长、党委书记、人大主席[]2011年7月肉♀♀∥中山市委副秘书长、翠亨新氢♀♀▲前期工作领导小组办公室常务副主肉♀♀∥[]2012年8月任中山火炬开发区党工委副书记、管委会主任[]2013年4月任中山火炬开发区及翠亨新区党工委副书记、管委会主任[]2013年12月任中山市委秘书长、火炬开发区及翠亨新区党工委副书记、管委会主任[]2014年4月任中山市委秘书长[]2016年12月任中山市委常委、宣传部长[]2018年12月被免职[](广东省纪委监委)[] 责任编辑:张岩 []来源:中央广电总台央视新闻客户端[]砚♀♀♀♀♀♀‰视记者:孙建[]阿联酋最大的电信遭♀♀♀♀∷营商Etisalat近日宣布,今年中国的华为公司将与柒♀♀♀′携手在阿联酋境内部殊♀♀○5G网络。运营商Etisalat表示可以为今年上半♀♀∧晖瞥龅乃有固定和移动设备提供5G连接♀♀。并且计划年内将在阿联酋全境建立600个♀♀5G站点以实现5G网络覆盖。[]运营商Etisalat期望通光♀♀↓与中国公司合作,凭借其第五代网络技术,能够为库♀♀⊥户提供强大的宽带服务和先进的无线连接解决方扳♀♀「。华为Etisalat全球大客户总裁彭锈♀♀≯基表示:“Etisalat与华为合作殊♀♀‘多年来一直致力于推出粹♀♀〈新技术和服务,华为承诺支持Etisalat的5G数字化转♀♀⌒停为Etisalat用户提供了丰富的网络体验服务”。[]5G网络是第五代移动通信网络,是4G系统后的延伸和升级。为抢占未来市场,目前全球多个国家已竞相展开5G网络技术开发。[]中新社约翰内斯堡2月27日电(记者 宋方灿)当地时间2月26日晚,南非总统拉马福萨公布了调整后碘♀♀♀♀♀♀∧内阁名单。10名祖马政府的部长和3名糕♀♀♀♀”部长被解职,非国大党糕♀♀♀”主席马布扎出任副总统,原财这♀♀〓部长内内等数位在祖马担任总外♀♀〕时被解职的部长回归,另外多位部长的岗位也封♀♀、生变化。[][]当地时间2♀♀≡26日晚,南非总统拉马福萨公布了调这♀♀←后的内阁名单。 中新社记者♀♀ GCIS 摄[]南非政坛2月份发生重大变动,祖马总统♀♀≡谥凑党非国大全国执委♀♀』岬囊求下于2月14日辞职。2遭♀♀÷15日,非国大党主席、副总统拉马福萨当♀♀⊙∥南非新任总统。26日,在通过南♀♀》亲芡掣对外发表的一份声明中,拉马福萨公布了♀♀∽约壕椭昂蟮氖追菽诟蟮髡名单。[]拉马福萨表示♀♀。此次内阁调整旨在确保政府更有能力完成其所肩糕♀♀『的使命,特别是他在国情咨文中所确定碘♀♀∧任务。在做出这些改变时,他也考虑柒♀♀〗衡了连续性和稳定性,♀♀÷足发展、经济复苏和加速转型的需要。虽然政府今后可♀♀∧芑峤精简,但此次内阁调整仍暂时保留了现有的政♀♀「部门设置。[]在新的名单中,在祖马时代先后被解♀♀♀职的戈尔丹和内内这两位财政部♀♀〕はな回归。原财政部长吉加巴重新回♀♀〉搅酥前的内政部长职位,民望颇高♀♀〉哪谀谥匦鲁鋈尾普部斥♀♀・,曾因被解职而引发争议的戈尔丹出♀♀∪喂共企业部部长。此外,在上♀♀∫淮文诟蟮髡中被解职的南非共产党总书记恩齐曼碘♀♀∠也回到内阁,改任交通部长。[]值得注意的是,在非光♀♀→大党主席选举中惜败给拉马福萨的原非盟委员会肘♀♀△席、祖马总统的前妻德拉米尼祖马入阁,担任总统府规划、监督和评估部部长,原外交部长马沙巴内被西苏鲁代替,改任农村发展与土地改革部部长。此外,非国大全国主席曼塔谢担任矿产部部长,原总统府部部长拉德贝改任能源部长。[]新任命的副总统、部长和副部长将于27日在国民议会中宣誓就职。拉马福萨表示,他希望新的内阁成员能全心全意为南非人民服务。(完)[][]<将蒙

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 来源:中央广电总台央视新闻客户端[]央视记这♀♀♀♀♀♀∵:孙建[]阿联酋最大的电信运营商Etisala♀♀♀♀t近日宣布,今年中国的华为♀♀♀」司将与其携手在阿联酋境♀♀∧诓渴5G网络。运营商E♀♀tisalat表示可以为今年上半年推出的所有固定和意♀♀∑动设备提供5G连接,并且计划年内将在阿联酋全境建立♀♀600个5G站点以实现5G网络覆盖。[]运营商Etis♀♀alat期望通过与中国公司合作,凭借其第吴♀♀″代网络技术,能够为客户提供强大的宽带服务和镶♀♀∪进的无线连接解决方案。华为Etisalat全球大客户总裁赔♀♀№雄基表示:“Etisalat与华为合作十♀♀《嗄昀匆恢敝铝τ谕瞥龃葱录际鹾♀♀⊥服务,华为承诺支持Etisalat♀♀〉5G数字化转型,为Etisalat用户提供了丰富的网络体验服务”。[]5G网络是第五代移动通信网络,是4G系统后的延伸和升级。为抢占未来市场,目前全球多个国家已竞相展开5G网络技术开发。[]牛市来了?安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地址】[][] ♀♀♀♀♀♀ ♀♀♀♀ ♀♀♀ ♀♀ 热点栏目 自♀♀⊙」 数据中心 情中心 租♀♀∈金流向 模拟交易 客户端 ♀♀ ♀♀ 净现比才是A股的“照妖镜”[]来源微信公众号:天下♀♀」司 []负债高的企业容易降低净租♀♀∈产收益率的含金量,所以,锯♀♀…营性现金流量净额才是最适合国情的衡量指标。[]扁♀♀【刊特约作者 李国强/文[♀♀]在公司的各项财务指标中,巴菲特最为推崇的是净资测♀♀→收益率(ROE),他认为ROE常年大于20%的企业是♀♀≈档猛蹲实摹[]在A股,ROE常拟♀♀£能够超过20%的企业非常少,一只手就可以数过棱♀♀〈,恒瑞医药(600276.SH)锯♀♀⊥是其中一家。但是,由于中国上市公司的特殊性,负债♀♀「叩钠笠等菀捉档ROE的含金量,所以♀♀”收呓岷隙嗄昀捶治A股财报的经验,认为经营性现金菱♀♀△量净额才是最适合国情的指标。[]净利润和经营♀♀⌒韵纸鹆髁烤欢畹谋戎担被称作净现♀♀”龋净现比是衡量一个企业“真实”盈利能力的衡♀♀∷心指标。[]什么才是真这♀♀↓的盈利质量[]企业销售商品或提供劳务后,收♀♀〉较纸穑ò括银存款)的部分,在镶♀♀≈金流量表中计入“经营锈♀♀≡现金流量流入”;企业采购♀♀≡材料或者劳务,支付现金的部分,在现金♀♀×髁勘碇屑迫搿熬营性现金流量流出”。[♀♀]经营性现金流入和利润表中的营业收入既有关联♀♀∮钟星别,营业收入包括赊销和现金销售,经♀♀∮性现金流入则是现金销售的部分以及尚未♀♀∈迪窒售收入的预收账款。同♀♀∈保往年的赊销欠款在当年收回,也会体现♀♀≡诰营性现金流入中。一般而言,资金回♀♀×越高效的企业,经营性现金菱♀♀△入越接近营业收入,也♀♀【褪鞘障直龋ㄓ业收入与经营性现金流入的比值)越接解♀♀↑1。[]相对应的,经营性现金菱♀♀△出与营业成本的关系大体类似。[]因此,现♀♀〗鹆髁勘砑锹嫉氖瞧笠荡肯纸鹗♀♀≌支的部分,经营性现金流入减去经营性现金菱♀♀△出就是经营性现金流量净额,也就是公司经营成♀♀」“落袋为安”的那部分,所以是最♀♀ 罢媸怠钡挠利能力。资金回笼越高效的柒♀♀◇业,经营性现金流量净垛♀♀☆越接近净利润,也就是净现比(净利润逾♀♀‰经营性现金流量净额的比值)越接近1。[]♀♀∈障直群途幌直仍浇咏1的企意♀♀〉,盈利质量越健康。[]镶♀♀≈金流量表的数据和公司的银日记账对应,意♀♀▲日记账又和银的单据对应。事务所审计现金流量表♀♀〉氖焙颍必须和银单据进比对,因此,现金流量表通斥♀♀。最难造假,真实度较高。[]由于信用体系的相对薄弱,♀♀≈泄企业的应收款在很大程度上是♀♀∫恢帧傲又省弊什,从上市光♀♀~司披露的年报来看,无论欠款方是财大气粗的央企烩♀♀」是纳入财政预算的地方政府,都经常拖欠♀♀】钕睢R虼耍剔除掉了赊销的经营性现金流量净额♀♀≌飧鲋副昃拖缘酶裢庵匾。[]以♀♀『闳鹨揭┪例[]十年来,恒瑞医药的营收和净利润♀♀≡龇稳健,并且难能可贵的是,♀♀」司的经营性现金流量净额和净利肉♀♀◇曲线高度趋同,说明公司的♀♀【焕润大部分都收回了现金。应收账款的质量比较高,♀♀』嫡朔缦詹淮蟆[]不过,公司2018年的经营性现金流量♀♀【欢蠲飨员染焕润有了一糕♀♀■缺口,经营性现金流量净额为27.7亿元♀♀。而净利润为40.6亿元,近13亿元的差额是怎么回事?殊♀♀∏因为公司发生了大额赊销吗?[]对比一下资产负债♀♀”恚可以发现,和2017年相比,其应殊♀♀≌账款增加了5.8亿元,预付账款增♀♀〖恿2.6亿元,其他应收款遭♀♀■加了7.3亿元。[]应收账款、预付账款的增幅和营殊♀♀≌的增幅是匹配的,但是其他应收♀♀】畹脑黾泳吞高了。对此,公蒜♀♀【年报解释有四个方面的原因b♀♀『[]一是分线销售,新设了肿瘤、♀♀∮跋瘛⒆酆鲜乱挡浚原区域管♀♀±砘构相应分设,是原来的两倍,烩♀♀→构备用金增加;二是分线销售后b♀♀‖学术及销售员人数增加解♀♀↑4000人,从而导致备用金♀♀≡黾樱蝗是研发临床队伍也在壮♀♀〈螅人数增加近1000人,备用解♀♀○也在增加;四是应收银定期存款利息增尖♀♀∮。[]从解释来看,主要来自于公司规拟♀♀。扩张导致的备用金增加♀♀。虽然从财务处理的角度来库♀♀〈,这么操作没有问题,但是备用金其♀♀∈凳俏蠢捶⑸的费用。[]和利润♀♀”硐啾龋现金流量表往往能更清吴♀♀→地显示出公司可能遇到的问题以及采取的举措。通光♀♀↓现金流量表数据的变化,顺♀♀√倜瓜,找到了相应的原因。[]由于2018年9月带量集采封♀♀〗案的实施,医药业发生了封♀♀…天覆地的变化。从营收构成看,恒瑞意♀♀〗药的产品以抗癌、麻醉和造影剂为主。因带♀♀×考采主要面向国家医保负担比较重的长柒♀♀≮慢性病用药,没有中标的解♀♀〉压药连公司营收的十分之一都不到,初看起来对♀♀」司的冲击不算太大。[]♀♀〉是新的医药政策将彻底改变原有的生题♀♀‖圈,恒瑞医药的业绩大踏步前进的♀♀⊥时,公司及时做出了经营方向的转变:分线销售。[]♀♀∧壳肮司的主要营收依赖仿制药,碘♀♀~是自研药也进步神速。多年来,公司的研发支斥♀♀■无论是金额还是占营收比例都非常惊肉♀♀∷,远超同,可谓不计一切代价搞研发。[]和上拟♀♀£相比,公司的研发支出增加了51.81%,达到了26.7亿遭♀♀―,占营业收入比例超过15%。以2017年的年报数♀♀【菸例,只有不到5%的上市公司净利润达♀♀〉搅26.7亿元。[]研发支出虽高,♀♀〉上市以来公司的研发支出资本化率一肘♀♀”为零。[]什么是研发资本化?根据会计♀♀∽荚蚬娑ǎ研发支出可以♀♀〖迫胙蟹⒎延茫符合条件的可以计入无锈♀♀∥资产。计入研发费用和计入无形资产逾♀♀⌒什么区别呢?在研发费用中,会抵消碘♀♀”年的利润,在无形资产中,则可♀♀∫苑旨改杲摊销,对利润的影响分摊♀♀〉揭院竽甓取<蜓灾,研发支出资本化更有利♀♀∮诶润表好看。[]把26.7亿元研发支出费用烩♀♀’的公司是相当有魄力的,按照同研发支出较低碘♀♀∧资本化率(如复星医药为30%左右)计算,恒瑞医♀♀∫┑蹦昕稍黾永润近9亿元。[]会计处棱♀♀№如此豪气冲天的公司,背后是业绩的吴♀♀∪定和资金的充裕。自然不仅仅在一个会♀♀〖瓶颇坎拼笃粗,公司的折旧处理方式也非常霸气。[]♀♀∽⒉峄峒剖Φ目际灾校加速折旧法是必考项目b♀♀‖但做过上市公司审计的会计师都清楚,使用加速折旧♀♀》ǖ钠笠捣浅:奔。绝大多♀♀∈企业都采用了平均年限法,比如100♀♀⊥蛟的资产,10年折旧期,每年折旧就是10万遭♀♀―。[]但恒瑞医药2005年以来,对于医♀♀∫┥产设备采用了加速折旧法(年数总和法),导肘♀♀÷的结果就是大部分折旧在前几年计提,也烩♀♀♂大幅减少利润。同时公司的固定♀♀∽什折旧年限都较短,♀♀”热绶课萁ㄖ物只有20年♀♀ []另一项会计估计坏账租♀♀〖备,公司的处理依旧与众不同。公司竟然对3个月以拟♀♀≮的应收账款计提1%的坏账租♀♀〖备,3-6个月计提5%,6♀♀「鲈碌揭荒昙铺10%。大部分赦♀♀∠市公司6个月甚至一年内是不尖♀♀∑提坏账准备的。[]从会计核算的角度看,恒瑞医♀♀∫┖推渌上市公司最大的不同就殊♀♀∏尽可能的合理利用会计准则来降低利润。这♀♀♀样做的后果,就是公司业绩不“注水”,估值也扁♀♀∪同更高一些。[]经营性现金流量净♀♀《畹摹耙黄狈窬龇ā[]在简化的估值模型中,投资者习♀♀」哂镁焕润对企业进评判。但由于各上殊♀♀⌒公司对会计准则把握的尺度不外♀♀‖,对会计政策和会计估计的使用的差异,导致不同公司的净利润“含水量”参差不齐。相同的净利润金额,可能因为不同的会计处理,实际金额差到数倍。这种情况下,PE等估值指标就不那么精准了。[]经营性现金流量净额是很好的补充指标,甚至比净利润指标还要重要。比如京东,连续亏损十几年,正是大多数年份里经营性现金流量净额为正数,让投资者没有失去信心。贵州茅台(600519.SH)经营性现金流量净额常年高于净利润,正是还未实现销售收入的预收账款计入经营性现金流入的原因。[]不少炒作概念的上市公司通过各种财技修饰利润,但因为实际盈利能力有限,在现金流量表里会现出原形。[]笔者建议,以年报为准,经营性现金流量净额连续三年为负数的,有必要一票否决。企业在特殊经营时期,因为维系大客户或者大规模采购原材料,导致经营性现金流量净额为负数,偶尔出现一年是可以理解的,但是如果连续三年均为负数,说明这家企业根本没有“造血”能力。新增的销售收入基本是赊销,而采购往往是支付的实打实的现金。[]这类企业在A股并不少见,多以“贸易平台”概念为幌子,通过赊销把销售额做大,利润看起来也不错,但公司的经营性现金流量净额长期负数。然后利用上市公司的优势进各种形式的融资,从增发到发债券,再高比例股权质押,套取资金。[]对于经营性现金流量净额长期大幅度低于净利润的,即便不是负数也需要提高警惕,这类公司的营收一般是靠赊销驱动的,存在着坏账风险以及过度依赖关联方销售的可能。[]免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。[]责任编辑:陈悠然 SF104[]日本平昌冬奥代表团解散 13枚奖牌创最尖♀♀♀♀♀♀⊙战绩

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